证券代码：001202 证券简称：炬申股份
炬申物流集团股份有限公司
Jushen Logistics Group Co.,Ltd
（佛山市南海区丹灶镇丹灶物流中心金泰路 8 号）
向不特定对象刊行
可退换公司债券
召募资金使用可行性分析判辨
（篡改稿）
炬申物流集团股份有限公司 向不特定对象刊行可退换公司债券召募资金使用可行性分析判辨
炬申物流集团股份有限公司（以下简称“炬申股份”或“公司”）为深圳证
券交游所主板上市公司，为了进一步提高公司的详细实力和中枢上风，喧阗公司
业务发展的资金需求，把柄《中华东谈主民共和国公司法》《中华东谈主民共和国证券法》
和《上市公司证券刊行注册管制目的》等磋商法律、行政法例、部门规章或标准
性文献和《公司功令》的依次，公司编制了本次向不特定对象刊行可退换公司债
券召募资金使用可行性分析判辨。
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一、本次召募资金的使用规画
本次刊行的召募资金总数（含刊行用度）不杰出 38,000 万元（含本数），
扣除刊行用度后，召募资金拟用于以下投资名堂：
单元：万元
序号 名堂称呼 总投资额 拟过问召募资金金额
共计 46,300.91 38,000.00
如本次刊行骨子召募资金（扣除刊行用度后）少于拟过问本次召募资金总数，
公司董事会或董事会授权东谈主士将把柄召募资金用途的首要性和繁难性安排召募
资金的具体使用，不及部分将通过自筹形势责罚。
在本次刊行召募资金到位之前，公司将把柄召募资金投资名堂实验程度的实
际情况通过自筹资金先行过问，并在召募资金到位后按照干系法律、法例依次的
步履赐与置换。
二、本次召募资金投资项规画必要性和可行性分析
（一）本次召募资金投资项规画必要性分析
“一带统共”倡议自 2013 年提议以来，已成为中国居品和中国企业走出去
的首要通谈，深刻影响着众人经济样式与对外交易发展。2018 年，几内亚崇敬
加入“一带统共”倡议，与我国竖立精熟的策略合营关系。
矿业算作几内亚的经济复旧，是中几两边开展合营的重心畛域。一方面，根
据国际货币基金数据，2022 年几内亚矿业产值占其 GDP 的 21%，矿居品占几内
亚出口总数的 90%以上。几内亚优质的矿产资源劝诱了深入矿业公司开展投资，
中国铝业集团有限公司（以下简称“中国铝业”）、国度电力投资集团有限公司
（以下简称“国电投”）、天山铝业集团股份有限公司（以下简称“天山铝业”）
等国内企业均在几内亚种植矿产开采名堂，在当地开采铝土矿等矿物质源，并通
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过海运的形势输送归国。另一方面，我国铝土矿资源对外依存度1较高，且几内
亚是我国最大的铝土矿供应国。把柄上海有色网的数据，2023 年我国铝土矿的
入口总量约为 14,138 万吨，对外依存度为 68%，其中入口几内亚铝土矿为 9,913
万吨，占我国铝土矿入口总量 70.12%。
几内亚口岸基础设施相对逾期，口岸的吃水深度不及，无法喧阗大型远舶来品
轮的停靠需求。驳运业务是责罚几内亚矿石输送瓶颈的要害要领。矿石等大量货
物的输送需要通过驳船在内河、口岸与近海之间进行中转，将铝土矿等货品从内
河或浅水口岸转运至泊岸在近海的远舶来品轮上。
通过本次召募资金投资项规画实验，公司将提高几内亚矿产输送的驳运才调，
助力几内亚矿产出口，深化中几合营，为我国“一带统共”种植注入新动能。
经过多年策略合营，中资企业已成为几内亚矿业的首要参与方。把柄民生证
券盘问所数据，2023 年几内亚铝土矿业的在产企业或集团共 14 家，其中中资企
业为 5 家。2023 年，前述 5 家中资企业运营铝土矿区的产量共计约为 2,500 万吨，
占几内亚以前铝土矿产量约为 20.33%。
跟着中资企业在几内亚矿业设备中的深入参与，矿业企业对物流做事的需求
日益增长，尤其是铝土矿、铁矿等大量商品的输送，需要高效、可靠的物流责罚
决策。几内亚腹地的物流企业限度较小，做事才调有限，难以喧阗大型采矿企业
的需求。因此，第三方物流做事成为采矿企业的首要遴荐。算作专科的物流公司，
公司大概为客户提供高效、专科的驳运做事，包括内河输送、口岸中转、近海接
驳等枢纽，确保矿石从矿区到远舶来品轮的高效衔尾。
此外，矿业企业在几内亚的运营过程中，面对着复杂的政策环境和市集风险。
通过与第三方物流公司合营，采矿企业不错专注于中枢的采矿业务，镌汰运营风
险和管制成本。炬申股份领有丰富的物流训诲和完善的物流做事网罗，大概为客
户提供一站式的物流责罚决策，匡助客户在几内亚的矿业设备中杀青高效运营。
对外依存度=我国铝土矿入口量/铝土矿总供给*100%
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因此，开展驳运业务不仅是喧阗客户需求的势必遴荐，亦然提高公司市集竞争力
的首要技巧。
几内亚的矿业设备正处于快速发展阶段，铝土矿等资源的开采限度握住扩大，
对物流做事的需求也日益增长。在坐蓐枢纽方面，2024 年几内亚铝土矿产量为
出口方面，2024 年几内亚铝土矿出口约 1.46 亿吨，同比增长 13.2%。驳运业务
算作矿业设备产业链的首要枢纽，承担着矿石从矿区到国际市集的首要输送任务。
跟着几内亚矿业设备的深入鼓励，驳运业务的市集需求将握续增长，具有盛大的
发展远景。
几内亚政府高度宠爱算作经济复旧的矿业设备，正在积极鼓励基础设施种植
和投资环境优化。翌日，跟着口岸、铁路等基础设施的慢慢完善，几内亚的物流
条款将得到显赫改善，驳运业务的市集空间将进一步扩大。公司通过提前布局几
内亚市集，大概霸占市集先机，为翌日的业务彭胀奠定坚实基础。
因此，公司实验本名堂不仅大概共享几内亚矿业设备的红利，同期也算作业
务样板，为翌日进一步探索国际业务蕴蓄贵重训诲，为公司带来新的营收增长点。
在面前众人经济不笃定性加重、市集动态握续演变的布景下，鼓励众人化战
略已成为企业冲突地域死心、杀青业务韧性增长的要害旅途，亦能灵验协助企业
在风险漫衍、市集渗入和本事溢价得回中造成各异化竞争上风。
为此，公司握续深入实验“走出去”策略，收拢国外市集契机，鼓励国际化
布局。公司已在香港、新加坡、马来西亚、几内亚等国度及地区竖立了子公司，
业务慢慢隐敝东南亚、西非等区域。本次召募资金投资名堂遴荐在几内亚新开展
驳运业务，将为公司开辟西非输送新兴市集，拓宽公司众人业务市集疆域，进一
步提高炬申品牌在国际详细物流行业的中枢竞争力。
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（二）本次召募资金投资项规画可行性分析
拉动驳运业务市集需求
几内亚共和国位于西非，领有丰富的当然资源，尤其是矿产资源，被誉为“地
质遗迹”。几内亚领有全国上最大的高含量氧化铝铝土宝藏，铝土矿储量杰出
界第一。几内亚的铝土矿不仅储量丰富，况且品性优良，矿石品位高，开采成本
相对较低，劝诱了众人深入矿业公司的关心。
比年来，跟着众人对矿产资源需求的握续增长，几内亚的矿业设备逐步成为
国际本钱和矿业巨头的投资热门。铝土矿是坐蓐铝的要害原材料，正常诈欺于航
空、汽车、建筑、包装等行业，具有极高的经济价值，而中国算作众人最大的铝
坐蓐国和消耗国，对铝土矿的需求量广博，几内亚的铝土矿资源对中国铝工业的
发展具有首要的策略有趣有趣。几内亚处于坐蓐功课状态的铝土矿名堂约 14 个，其
中中国企业 5 个，包括中国铝业、国电投等。
在永久褂讪的策略合营布景下，几内亚矿产业务已与我国竖立精熟磋商。我
国事几内亚铝土矿的主要出口国，几内亚亦是我国最大的铝土矿供应国。把柄上
海有色网的数据，2023 年我国入口几内亚铝土矿为 9,913 万吨，其占我国铝土矿
入口总量 70.12%，占几内亚以前出口铝土矿总量 78.31%。两边在铝土矿合营领
域已造成共赢互利关系。
几内亚诚然领有丰富的矿产资源，但其口岸基础设施相对逾期，尤其是口岸
的吃水深度不及，无法喧阗大型远舶来品轮的停靠需求。几内亚的主要口岸，如科
纳克里港和卡姆萨尔港，诚然具备一定的货品隐隐才调，但其水深条款死心了大
型船舶的径直靠泊。因此，矿石等大量货品的输送需要通过驳船在内河、口岸与
近海之间进行中转。驳船算作一种天果真输送器具，大概灵验弥补口岸基础设施
的不及，将铝土矿等货品从内河或浅水口岸转运至泊岸在近海的远舶来品轮上。这
种输送模式不仅大概提高货品输送的成果，还能镌汰远舶来品轮的恭候时刻和运营
成本。因此，开展驳运业务是责罚几内亚矿石输送瓶颈的要害，驳运业务需求的
快速发展为公司本次募投项规画顺利实验提供了坚实的市集基础。
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运业务具备正常深厚的客户基础
公司自成立以来深耕大量商品详细物流畛域，以铝产业链为发展中枢，紧贴
电解铝坐蓐企业，与天山铝业、中铝集团、国电投、山东魏桥创业集团（以下简
称“魏桥集团”）等多家闻明企业竖立了永久合营关系，蕴蓄了丰富的客户资源。
公司合营的主要客户所运营的几内亚矿场名堂情况如下：
序号 客户称呼 运营几内亚矿场名堂情况
与新加坡韦立国际集团、几内亚 UMS 公司和山东烟台港集团有限
运营年产 5,000 万吨铝土矿名堂
永久深度的合营关系使公司大概更好地集中、反映客户的输送需求，为客户
提供更为实时、高效的物流输送做事。因此，公司在几内亚开展驳运业务具有广
泛深厚的客户基础，为本次募投名堂造成的驳运产能消化提供了有意保险。
公司算作专科详细物流企业，依然在几内亚开展陆路输送做事，领有进修的
名堂运营训诲。已开展的输送做事在为公司蕴蓄了丰富的腹地化运营训诲的同期，
还使公司与几内亚的政府部门、行业协会以及腹地企业竖立了精熟的合营关系。
通过陆路输送业务的开展，公司依然老成了几内亚的政策法例、市集环境以及物
流基础设施的近况，为公司在几内亚开展驳运业务夯实基础。
几内亚的矿业设备名堂多位于内陆地区，如博凯、博法等矿区，这些地区距
离口岸较远，且陆路交通条款较差。公司已有的陆运业务不错与驳运业务衔尾，
为客户提供从矿区到口岸的全程物流责罚决策，提高全体输送成果，镌汰客户的
详细物流成本。
因此，公司在几内亚的陆路输送名堂业务不仅为公司蕴蓄了丰富的腹地化运
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营训诲，大概实时了解政规画向，确保项规画合规性和可握续性；同期，陆路运
输业务不错与本次驳运名堂高效衔尾，提高全体输送成果，喧阗客户需求。
驳运业务的开展需要专科的本事和管制团队，以确保项规画高效运营和风险
限定，为项规画实验提供强有劲的支握。一方面，公司已组建了兼具丰富的行业
训诲，老成几内亚当地市集环境和政策法例的专科团队，且团队中的专科本事东谈主
才，如船主、水手等东谈主员具有较高的教授，大概充分喧阗名堂运营需求；另一方
面，公司的物流管制团队还具备丰富的物流训诲，大概提供首要的本事和管制保
障。
因此，本次召募资金投资名堂依然具备专科可靠的东谈主才团队，名堂实验领有
可靠保险。
三、本次召募资金投资项规画主要情况
（一）炬申几内亚驳运名堂
几内亚口岸基础设施相对逾期，口岸的吃水深度不及，无法喧阗大型远舶来品
轮的停靠需求，因此矿石等大量货品的输送需要通过驳船在内河、口岸与近海之
间进行中转。本名堂开展的驳运业务是将铝土矿等货品从内河或浅水口岸转运至
泊岸在近海的远舶来品轮上。
本名堂由全资子公司海南炬申信息科技有限公司（以下简称“海南炬申”）
采购船面驳船、拖轮及油驳等船舶，配合香港子公司购买的浮吊，共同租借给
SOCIETE JUSHEN GUINEE-SARLU（以下简称“几内亚炬申”），由其算作运
营主体，在几内亚开展铝土矿等货品的驳运业务。名堂实验后不仅不错为公司带
来新的收入增长点，也将显赫提高公司的国际市集竞争力。
本名堂拟投资 34,900.91 万元，拟使用召募资金 26,600.00 万元，名堂种植
期拟定为 12 个月。
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本项规画施即将新增公司在几内亚地区的驳运做事才调，丰富公司的业务链
条，提高公司对主要客户的做事才调，名堂瞻望具备精熟的经济效益。
炬申几内亚驳运名堂为海南炬申采购船舶后租借给几内亚炬申，由其算作运
营主体，在几内亚开展铝土矿等货品的驳运业务。在境内采购船舶不属于《海南
固定财富投资名堂，因此无需履行备案步履；该名堂未以新建、并购、参股、增
资和注资等形势进行境外投资，或者以提供融资或担保等形势通过其境外企业或
机构实验境外投资，不属于《境外投资名堂核准和备案管制目的》所依次的需进
行核准、备案的境外投资名堂，因此无需取得国度发展和篡改委、商务部的核准
或备案。
炬申几内亚驳运名堂不触及坐蓐种植行径，不属于把柄《中华东谈主民共和国环
境影响评价法》和《种植名堂环境影响评价分类管制名录》等干系法律法例的规
定需要进行环境影响评价的种植名堂。
（二）补充流动资金及偿还银行贷款
为喧阗公司业务发展对流动资金的需求，公司拟将本次召募资金中的 11,400
万元用于补充流动资金及偿还银行贷款。
跟着公司业务的发展，公司的营业收入限度握住加多，营业收入的增长带来
了翌日营运资金的需求的增长。本次补充流动资金名堂不错提高公司营运资金规
模，喧阗业务发展需求，为公司可握续发展打下精熟的基础。同期，也能为本次
募投名堂新增业务的开展提供填塞的营运资金支握。
公司本次向不特定对象刊行可退换公司债券召募资金部分用于补充流动资
金及偿还银行贷款，将灵验增强公司本钱实力，喧阗日常运筹帷幄资金需求，提高抗
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风险才息争财务运营天真性，为公司握续镇定发展提供保险，适当全体股东的根
本利益。该召募资金用途严格征服《上市公司证券刊行注册管制目的》《刊行监
管问答——对于指点标准上市公司融资行径的监管要求（篡改版）》以及《证券
期货法律适宅心见第 18 号》等法例要求，实验决策经过充分论证，具备法律合
规性与可操作性。
在公司治理层面，公司已构建以法东谈主治理结构为中枢的当代化管制体系，形
成标准化的公司治理架构与健全的里面限定机制。针对召募资金管制，公司依据
《上市公司监管指引第 2 号》等监管依次，制定了专项《召募资金管制轨制》，
对资金专户存储、使用审批、风险防控等枢纽作出系统性安排，确保召募资金全
过程闭环管制。召募资金到位后，公司董事会将严格履行监督责任，通过专户监
管、如期审计等核查形势，保险资金使用与表现文献一致。
四、本次刊行对公司运筹帷幄管制和财务现象的影响
（一）本次刊行对公司运筹帷幄管制的影响
本次召募资金投资名堂适当国度干系的产业政策以及公司翌日全体策略发
展场合，具有精熟的市集发展远景和经济效益。跟着本次召募资金投资项规画实
施，公司在大量商品详细物流畛域的业务限度将得到进一步提高，市集竞争力将
得到进一步加强。
（二）本次刊行对公司财务现象的影响
本次向不特定对象刊行可退换公司债券召募资金到位后，公司的财富限度将
相应加多，资金实力将得到进一步提高，大概为公司后续运筹帷幄发展提供有劲保险。
若本次刊行的可退换公司债券在转股期内逐步杀青转股，公司的净财富将有所增
加，财富欠债率将慢慢镌汰，本钱结构将得到进一步改善。同期，翌日跟着本次
召募资金投资名堂达产，公司的运筹帷幄限度和盈利水平将进一步提高，公司财务状
况将得到进一步改善，公司详细实力将得到进一步增强。
五、本次刊行的可行性论断
本次刊行可退换公司债券召募资金投资名堂围绕公司主营业务开展，适当国
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家产业政策以及公司的策略发展诡计，具有精熟的市集远景。通过本次募投名堂
的实验，将进一步扩大公司业务限度，增强公司中枢竞争力，有意于公司可握续
发展，适当公司及全体股东的利益。
要而论之，公司本次向不特定对象刊行可退换债券召募资金的用途具有必要
性及可行性，适当公司及公司全体股东的利益。
炬申物流集团股份有限公司董事会
