宏不雅金融早间指摘
西南期货考虑所
2025.1.24
/国债/
展望波动幅度较大，保合手严慎
上一往复日，国债期货收盘全线下落，30年期主力合约跌0.16%，10年期主力合约跌0.07%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.03%。
公开市集方面，公开市集方面，央行公告称，为爱戴春节前流动性充裕，1月23日以固定利率、数目招标形势开展了4800亿元14天期逆回购操作，操作利率1.65%。数据显现，当日3405亿元逆回购到期，据此狡计，单日净投放1395亿元，为赓续九日净投放。
国新办就股东中弥远资金入市举行新闻发布会，五部门重磅发声。《对于股东中弥远资金入市职责的实行决策》明确改日三年公募基金合手有A股流畅市值每年至少增长10%；对于生意保障资金，力求大型国有保障公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。中弥远资金明确全面实行长周期考查。2025年将进一步缩短公募基金销售费率，展望为投资者圣洁粗略450亿元。
刻下宏不雅数据回落，市集对宏不雅经济复苏的信心偏弱，但政事局会议和中央经济职责会议传递了更多积极信号，展望更多宏不雅维持战略将安靖已毕。国债期货的上行逻辑订价较为充分，但下行需要经济复苏的合作。多空交汇下，展望国债期货后市波动幅度加大，保合手严慎。
小结：展望波动幅度加大，保合手严慎。
/股指/
看好后市走势
探求作念多股指期货
上一往复日，股指期货小幅震憾，沪深300股指期货（IF）主力合约0.33%，上证50股指期货（IH）主力0.78%，中证500股指期货（IC）主力合约-0.41%，中证1000股指期货（IM）主力合约-0.32%。
尽管刻下宏不雅经济复苏动能偏弱，但主要指数的估值水平仍处在低位，估值升迁仍有空间。近期市集脸色彰着升温，资金面合手续改善。年末重磅会议定调积极，各规模战略利好合手续已毕，助力国内经济和企业盈利企稳复苏。因此，短期波动不改弥远进取趋势，仍然看多后市走势，探求逢低作念多股指期货。
小结：短期波动不改进取趋势，探求逢低作念多股指期货。
/贵金属/
中弥远高涨逻辑仍强
探求逢低作念多贵金属期货
上一往复日，股指期货小幅震憾，沪深300股指期货（IF）主力合约0.33%，上证50股指期货（IH）主力0.78%，中证500股指期货（IC）主力合约-0.41%，中证1000股指期货（IM）主力合约-0.32%。
尽管刻下宏不雅经济复苏动能偏弱，但主要指数的估值水平仍处在低位，估值升迁仍有空间。近期市集脸色彰着升温，资金面合手续改善。年末重磅会议定调积极，各规模战略利好合手续已毕，助力国内经济和企业盈利企稳复苏。因此，短期波动不改弥远进取趋势，仍然看多后市走势，探求逢低作念多股指期货。
小结：短期波动不改进取趋势，探求逢低作念多股指期货。
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万亮
F03116714
Z0019298
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