（原标题：芯片行业，很灾祸！）
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在日前的财报阐发会上，意法半导体CEO Jean-Marc Chery直言，2024 年是咱们所服务的行业几十年来最灾祸的一年，尤其是工业和汽车行业。（原文：2024 turned out to be one of the worst years in many decades for theindustries we serve, particularly in Industrial and Automotive.）
他进一步指出，这一年芯片的特色是末端需求不测走弱，库存水平上升，这对 ST 产生了要紧影响。为了搪塞这一现实，ST不得不在客岁 11 月的成本阛阓日历间将 200 亿好意思元以上的收入贪图谋划推迟到 2030 年，并为 2027/2028 年制定了新的中期财务模子。“咱们也曾运行并决心推行咱们的制造业重塑和成本从简谋划，以复原与咱们的模子兼容的盈利才调，并投资于立异，以从咱们正在搪塞的长久趋势中获得收入增长。”Jean-Marc Chery强调。
于是，在预报了不好的功绩之后，据彭博报谈，ST将裁人6%，约合三千东谈主。
“英伟达们”吃饱
幸福的公司皆是一样的
其实，正如好多厂商和分析东谈主士所说，除了AI（尤其是英伟达），寰球过得皆不太好，
无人不晓，频年来，因为ChatGPT引爆的AGI飞腾，全球AI基础才略建筑迈入了高速路，这也带动了坐褥GPU的英伟达一齐狂飙。据日经引述QUICK-FactSet 的统计数据表露，跟着生成东谈主工智能关系需求的不休增长，仅英伟达一家就占据了全球十泰半导体公司第三季度净利润的 63%。
报谈进一步指出，TOP 10半导体厂商全年净利润同比增长 38%，达到 304 亿好意思元，创三年新高，10 家公司中有 7 家净利润竣事正增长。Nvidia 8 月至 10 月的净利润增长一倍多，达到 193 亿好意思元。
在 GPU 领域名依次二的超微半导体公司 (AMD) 净利润达到 7.71 亿好意思元，约为客岁同期的 2.6 倍。
与服务器中的 GPU 全部使用的高带宽内存也需求昌盛。顶级 HBM 供应商 SK Hynix 在第三季度扭亏为盈，该公司暗示，其 2024 年和 2025 年大部分技术的 HBM 皆已售罄。
该公司首席财务官金宇铉 (Kim Woo-hyun) 暗示，跟着个东谈主电脑等传统应用的需求停滞，HBM 的份额有所增长。
参加到第四季度，这些率先巨头功绩再立异高。
SK海力士早前暗示，其2024年全年营收同比增长102%，达到66.19万亿韩元，买卖收入为23.46万亿韩元。这个营收数字数字比 2022 年创下的 44.62 万亿韩元的记录擢升 21 万亿韩元。仅第四季度，SK海力士就竣事营收19.76万亿韩元，买卖收入8.82万亿韩元。
SK海力士暗示，强劲发扬成绩于对AI内存芯片的高需求。该公司暗示，高带宽内存（HBM）占本季度DRAM销售收入的40%以上。该公司还指出，现款和肖似现款金钱达到14万亿韩元以上。
除了还没公布财报的AMD和英伟达之外，也有不少芯片公司晓谕了好音尘。
日本半导体测试公司爱德万测试公司 (Advantest Corporation) 早前暗示，已将其全年买卖利润预测上调 37%，与此同期，Advantest 强调，公司第一财季利润飙升 157%。深究背后的原因，是其用于东谈主工智能 (AI) 应用的芯片测试用具需求强劲。
瞻望后市，与AI关系的公司，功绩应该不会太差。然则，咱们也应该看到，在此背后，还有好多与AI无关的公司。从某种角度看，他们正在渡劫。
芯片巨头颠仆
可怜的公司各有各的可怜
在“英伟达们”高唱大进的时候，一些充公拢AI机遇的厂商，却大多历劫。首当其冲的是英特尔和三星，他们不错称得上是AI崛起时间的难兄难弟。
曾几何时，英特尔凭借其CPU称霸扫数野心阛阓，岂论是在数据中心，如故在PC阛阓上，英特尔皆能推波助澜。天然他们错过了转移时间，但数十年的积蓄，让他们如故在芯片阛阓一齐长红，当中数据中心阛阓卓著九成的占有率，功不行没。
然则，跟着AI的到来，Arm PC芯片的兴起，以及AMD的逆袭，Intel参加了最难技术。尤其是在AI方面的缺位，让也曾领衔芯片阛阓多年的巨头举步维艰。
本月早些时候，英特尔的一些渠谈协作伙伴向 CRN 暗示，英特尔需要很长技术才能在数据中心领域与英伟达的 AI 芯片主导地位变成雄伟的竞争，尔后，英特尔改变了 AI 政策。
在基辛格于 12 月初转眼从英特尔退休之前，这位前首席推行官在客岁 10 月的公司第三季度财报电话会议上暗示，Gaudi 芯片“将无法在 2024 年竣事 5 亿好意思元的营收贪图”，并将销售速率低于预期恼恨于从 Gaudi 2 到 Gaudi 3 的“产物过渡”以及“软件易用性”。
休斯顿系统集成商 Mark III Systems 的销售副总裁 Chris Bogan 更是直言：“Nvidia 也曾占据了先机，是以后头的路还很长。”据管束该姿色供应商的协作伙伴定约司理称，由于英特尔在数据中心东谈主工智能芯片方面零落指点地位，导致一家在好意思国设有奇迹处的贬责决议提供商在其东谈主工智能不凡中心 (COE) 谋划中经受了 AMD 而不是英特尔。
营收数据表露，英特尔第四季度收入为 143 亿好意思元，同比下降 7%，净耗费 1.26 亿好意思元，而客岁净利润为 27 亿好意思元。全年收入为 531 亿好意思元，低于客岁的 542 亿好意思元。净耗费 188 亿好意思元，而 2023 年净收入为 17 亿好意思元。
至于另一个AI受害者三星，则受困于HBM的失利。
之前，凭借DRAM和NAND的率先布局，三星一直领衔存储芯片阛阓，但跟着SK海力士凭借HBM在AI阛阓反超，再碰上传统的破钞阛阓大幅度衰退的近况，三星碰壁了。
据最新论述表露，三星半导体部门全年买卖利润为 15.12 万亿韩元，比 SK 海力士的 23.46 万亿韩元少 8 万亿韩元以上。这是三星年度芯片买卖利润初度低于 SK 海力士（不包括 2023 年，其时两家公司均录得耗费）。
三星半导体部家世二季度受存储芯片复苏提振，买卖利润达 6.45 万亿韩元，但第三季度（3.86 万亿韩元）和第四季度利润均出现下滑，低于阛阓预期。
分析师合计，下滑的原因包括传统内存芯片需求疲软（受 PC 和智妙手机销量下降、中国廉价供应的积极影响），以及高带宽内存 (HBM) 进展有限。尽管东谈主工智能阛阓增长导致 HBM 需求上升，但三星的功绩却受到其第五代 HBM HBM3E 抓续质料测试的羁系。代工和系统 LSI 业务可能也会连接靠近耗费。
汽车和工业
难倒一派“能人”
回看2024年的芯片阛阓，正如著作来源的ST CEO所说，汽车和工业阛阓的衰退，让东谈主始料未及，这首先让频年来火热的SiC率先“暴雷”。
日才略先的电子公司罗姆半导体公司 (Rohm Semiconductor)在早前考虑，公司2024 财年 (2024 年 4 月 - 2025 年 3 月) 的抽象净耗费将达到 60 亿日元 (3900 万好意思元)，这是该公司自 2012 年以来初度出现耗费。考虑的下滑发生在电动汽车 (EV) 阛阓对功率半导体的需求减轻的布景下，而功率半导体是该公司的主要收入驱动要素。为了搪塞这种情况，该公司正在实施要紧的指点层变动和运营改变——现任总裁Isao Matsumoto将于 2025 年 3 月 31 日卸任，退休前将转任参谋人职位。在质料、坐褥和通用组件方面领有丰富评释的高管 Katsumi Azuma 将于 2025 年 4 月 1 日担任总裁一职。
同期，Wolfspeed也因为SiC业务的进展不顺，撤掉了其CEO Gregg Lowe。从业务数据上看，该公司最近一个季度收入从2023年同期的 2.084 亿好意思元下降至 1.805 亿好意思元。下降的原因是工业和能源应用需求疲软。季度毛耗费为 3720 万好意思元，而2023年同期的毛利润为 2780 万好意思元，毛耗费下降归因于应用不及成本和重组用度。
至于Microchip CEO Ganesh Moorthy，不异是汽车和工业消沉的受害者。据分析师考虑，该芯片制造商将在行将发布的论述中公布季度收益为每股 0.28 好意思元，同比变化为大的74.1%。考虑收入为 10.5 亿好意思元，较2023年同期下降 40.4%。
TI、ST、英飞凌和瑞萨，也皆是汽车和工业阛阓消沉的受害者。
首先看TI，手脚汽车和工业阛阓的主要供应商，模拟芯片巨头TI一直是行业的风向标。关联词，他们最新一季度的利润预测将低于预期，这使得其股价下降 4%。
三个月前，TI高管曾暗示，公司的部分末端阛阓已出现开脱库存多余的迹象，但反弹速率并莫得像一些投资者预期的那样快。在日前，德州仪器首席推行官哈维夫·伊兰（Haviv Ilan）在与分析师的电话会议上暗示，工业需求仍然缓缓。他说：“工业自动化和能源基础才略仍未触底。”同期，在汽车领域，中国的增长并不像畴昔那么强劲，这意味着它无法对消寰宇其他地区预期的疲软。
伊兰暗示：“让我明确小数，咱们还莫得看到底部”，尽管该公司正在看到“强点”。
意法半导体也考虑，公司2025 年第一季度将是本年最疲软的季度，考虑收入为 25.1 亿好意思元。与客岁比较，这个数据下降了 28%，低于分析师预期的 27.2 亿好意思元。而为了管束多余库存，该公司谋划削减产量并暂时关闭部单干厂，并可能延续到第二季度。
ST直言，公司靠近复苏蔓延和库存改变的挑战，尤其是在欧洲。汽车和工业阛阓的订单出货比低于 1，标明这些行业仍靠近远程。ST暗示，汽车阛阓的可预测性仍然很低，订单变化惟一两到三周的申报技术。这种概略情趣增多了该公司在深刻汽车行业方面靠近的挑战。
ST首席推行官让-马克·奇里 (Jean-Marc Chery) 在与分析师的电话会议中也强调，由于远景不豁达以及客户抓续进行库存改变，很难为 2025 年提供提醒。
至于英飞凌，在2024年 8 月，英飞凌将其年度营收预期镌汰至 150 亿欧元摆布，此前该公司已两次下调该预期。在Q3财报阐发会上，英飞凌首席推行官 Jochen Hanebeck 暗示：“除了东谈主工智能之外，咱们的末端阛阓当今险些莫得提供任何增长能源，周期性复苏也被推迟了。因此，咱们正在为 2025 年业务发扬低迷作念准备。”
英飞凌考虑，本年收入将较 2024 财年略有下降，重心是将改变后的毛利率保管在 40% 摆布，并将分部利润率保管在中高水平。该公司正准备搪塞面前的库存改变和周期性复苏蔓延，政策重心是立异和结构性增长契机，为畴昔的阛阓反弹作念好准备。
据日经新闻 1 月初报谈，瑞萨电子谋划在全球约 21,000 名职工中裁人不到 5%。这一决定的主要原因是汽车、工业机械和破钞产物等枢纽行业对半导体的需求低迷。为了搪塞这种情况，该公司旨在管束东谈主员成本，并为长久需求疲软的可能性作念好准备。据报谈，瑞萨电子已将 2024 年底的裁人谋划申报职工。
除了裁人之外，瑞萨电子还谋划推迟通常在春季推出的年度加薪。报谈提到，2024年，该公司也曾进行了裁人，影响了1-2%的职工，并推迟了年度加薪。这是该公司畅达第二年实施这些削减成本的行径。
论述还指出，瑞萨电子 2024 年营收考虑将同比下降 9% 至约 1.33 万亿日元，买卖利润率考虑将下降 5 个百分点至 28.9%。论述指出，由于芯片需求疲软，上一季度（2024 年 10 月至 12 月）工场应用率从上一季度（2024 年 7 月至 9 月）的 40% 下降至 30% 摆布。
瑞萨电子原谋划于2025年头在甲府工场运行量产汽车和工业机械勤恳率半导体，但当今这一世产谋划已被甩掉。报谈征引业内东谈主士的话称，考虑半导体阛阓要到2025年下半年才能复苏。
上述列举的公司数据，仅为芯片/半导体企业的冰山一角，其的确全球各地有着好多的芯片公司，正在资历不同的故事。面对着不同的挑战，各个芯片公司也作念出了改变。举例英特尔的改变政策，三星加速布局下一代的HBM。
至于模拟芯片巨头，凭借其深厚的积蓄，势必能穿越周期。关于笔者来说，更关爱的是，他们的这个故事接下来会如何写。举例，面对高库存，他们在中国阛阓降价促销，又会引起多大风波？
这一切，皆有待不雅察。
https://asia.nikkei.com/Business/Tech/Semiconductors/Nvidia-earned-over-half-of-top-chipmakers-profits-in-Q3
https://thelec.net/news/articleView.html?idxno=5121
https://www.chosun.com/english/industry-en/2025/01/31/Y4U2XW37VBFTLG7ZNHJTW6GPRI/
https://www.digitimes.com/news/a20250120PD223/rohm-electronics-loss-president-2025.html
https://www.trendforce.com/news/2025/01/08/news-japans-renesas-electronics-plans-layoffs-as-chip-demand-weakens/
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